日前，标准普尔发布《银行业国家风险评估：中国》，将中国银行业经济风险趋势由稳定调整至负面，而银行业的行业风险趋势为稳定。

银行业“亲周期”

标普在银行业国家风险评估中，将中国银行业归入第“5”组。在这一组中的其他国家包括：百慕大、巴西 、哥伦比亚 、印度 、巴拿马、波兰、西班牙 、南非 、特立尼达和多巴哥，以及阿联酋。

标普认为，中国经济的信用风险可能会继续恶化，这一点体现在中国经济增速放缓的同时，信贷损失快速增加，信贷增速仍然较高。标普指出，“尽管由于投资情绪受挫，影子银行风险厌恶上升，以及地方政府债务整合计划，令中国信贷增长减缓，但我们预计未来两年内，中国银行业对非金融与非公共部门的信贷敞口对中国国内生产总值的比率超过150%的概率为三分之一。”

标普还认为，尽管一线城市房地产市场出现趋稳迹象，但中国房地产市场的下行风险仍然较高，“全国住宅价格在连续数年上涨后从2014年中期以来开始下降。尽管2015年上半年主要城市房地产价格和销售出现复苏，但我们认为，由于很多小城市在连续数年的建设热潮后出现供应过剩，中国房地产市场仍然面临回调。”

中国银行最新报告指出，三季度有三大因素对银行业经营情况产生重大影响，分别是经济因素、政策因素和改革因素。就经济因素，该报告指出，由于银行是“亲周期”行业，经济增长放缓在一定程度上影响银行经营状况。

平安证券分析师励雅敏、黄耀锋表示，目前实体经济仍是左右银行板块估值的主要因素，“最新公布的9月财新制造业PMI初值再创新低，显示经济复苏前景仍不明朗，在银行资产质量压力依然较大的情况下，板块估值上行空间有限。”

“预计2015年四季度，中国经济仍面临不少困难和下行压力，但仍然处在合理区间，新的利润增长点将逐步显现，亟需金融支持，为银行业经营带来新的机遇。”中行报告称。

寻找新的利润增长点

普华永道最新发布的《银行业快讯：2015年上半年中国银行业回顾与展望》指出，在经济增速持续放缓、利率处于下行通道、市场流动性趋于宽松和股市汇率波动增加这四大宏观因素的影响下，今年上半年中国的21家上市银行正面临盈利增速放缓、息差整体收缩和资产质量风险上升等三大“拐点”的挑战。

2015年上半年，21家上市银行实现整体净利润7228亿元，同比增长2.76%，增速同比下跌8个百分点。其中，5家大型商业银行平均增速仅为0.97%；8家股份制商业银行平均增速为6.45%；7家城市商业银行平均增速为15.24%，与去年同期相比基本持平；农商行增速略有放缓。

普华永道中国金融业主管合伙人容显文表示，“尽管中国银行业正面临拐点，但总体上资本充足情况不断增强，中国银行业的风险抵御能力良好。同时，上市银行的盈利增长虽然放缓，但信贷投放增长的步伐没有停滞，企业的融资需求依然旺盛，经济结构调整带来的改革红利从长远看有利于银行业的健康发展，总体上，我们对银行业的长远前景仍具信心。”

标普预计，中国银行业监管机构仍将对中国经济增长放缓和金融脱媒带来的意外结果保持警惕，并会随时做出响应。标普认为，中国持续的利率自由化、影子银行发展放缓，以及快速深化的国内债务资本市场是银行业发展的正面因素。但是，标普认为，由于影子银行规模仍然较大，且中国银行业以政府控股为主，未来两年内这一行业的信息风险和市场扭曲状况不会出现任何实质性改善。标普称，中国银行业的行业风险趋势为稳定。

中行预计，2015年上市银行净利润同比增速将为2%左右，资产和负债同比增速将分别为10.5%和10%左右，不良贷款率将上升到1.55%左右。“上市银行的不良资产目前仍主要停留在其资产负债表上，且处置方式及市场参与主体都不够丰富，不利于化解资产质量风险。”普华永道中国金融机构服务部合伙人姜昆指出，“建议相关政策导向应从”盘活“不良资产的角度，进一步开放市场，吸引民营甚至外资机构进入，同时鼓励探索证券化等新型的处置方式。”

中行报告也提到，资产证券化、国企改革等相关改革措施进一步落地，将促进商业银行盘活存量，激发活力，提高经营效益。

容显文认为，除了盘活不良资产，银行业应进一步积极跟进国家战略、丰富市场主体，深入贯彻差异化经营。商业银行应积极跟进政府提出的“一带一路”和《中国制造2025》等战略，对内支援企业落实产业结构调整、工业升级；对外则要加快国际化布局，为符合“一带一路”战略的国内企业和项目提供资金，协助他们“走出去”。

中行报告也称，战略机遇有助银行形成新的利润增长点。

编辑：KF05